Tensiunile din sectorul bancar european au explodat. Conducerea Commerzbank respinge categoric oferta de preluare în valoare de 35 de miliarde de euro venită de la UniCredit. Mai mult, grupul italian este acuzat direct de intenții distructive, menite să prejudicieze investitorii actuali ai băncii germane.
Acuzatii dure de la Frankfurt
Mesajul transmis de la vârful Commerzbank este de o duritate rar întâlnită în mediul corporatist. Michael Kotzbauer, vicepreședintele Consiliului de Administrație, a lansat un atac direct la adresa strategiei italienilor. El susține că intenția grupului condus de Andrea Orcel este „să dezmembreze” instituția germană „fără a plăti nicio compensaţie acţionarilor noştri”.
Dar cum s-a ajuns aici? În ultimele 18 luni, UniCredit a cumpărat treptat acțiuni, ajungând să dețină o participație de aproximativ 30% în Commerzbank. Această mișcare a fost făcută în ciuda opoziției clare a managementului german și a reticenței politice de la Berlin. Acum, pe masă se află o ofertă sub formă de acțiuni pentru a doua cea mai mare bancă din Germania, o tranzacție cu o greutate politică imensă, având în vedere că statul german încă deține circa 12% din instituție.
Strategia de la Milano si impactul in Romania
La prima vedere, planul italienilor pare desprins dintr-un manual de consolidare. Directorul general al UniCredit, Andrea Orcel, apără tranzacția ca fiind piesa centrală a unei strategii mai ample de transformare (denumită sugestiv „Deblocare”). Dacă preluarea va avea succes, UniCredit intenționează să combine Commerzbank cu subsidiara sa germană, HypoVereinsbank.
Scopul final este crearea unei entități suficient de puternice pentru a concura cu giganții de pe Wall Street. Orcel promite astfel „un lider german solid şi competitiv, parte a unui grup major pan-european”. V-ați gândit vreodată, ca investitori sau antreprenori, cum se propagă aceste unde de șoc financiare până la București? Potrivit Financiarul, presiunile de reglementare forțează băncile să caute fuziuni pentru a supraviețui. Până la urmă, un grup UniCredit mult mai puternic la nivel european își va recalibra automat și strategia din România, influențând direct costurile de finanțare pentru companiile locale.
Cifrele din spatele mega-tranzactiei
Italienii au pus pe hârtie niște proiecții extrem de optimiste pentru anul 2030. Ei estimează că noua bancă va genera un profit net de aproximativ 21 de miliarde de euro și venituri de circa 45 de miliarde de euro.
Cifrele par impresionante.
Și totuși, cheltuielile ar urma să fie ținute sub pragul de 14,5 miliarde de euro. Aceste argumente financiare se lovesc însă de un zid de scepticism la Frankfurt. Oficialii germani consideră că oferta pur și simplu nu aduce valoare reală acționarilor, temându-se de restructurări masive și de schimbări profunde în modelul de business tradițional.
Negocieri blocate si un calendar fortat
Deși au existat întâlniri între cele două tabere, lipsa de substanță a discuțiilor a iritat profund partea germană. Kotzbauer a explicat exact momentul rupturii. „Totuşi, la niciuna din aceste întâlniri UniCredit nu a fost nici măcar interesat să discute modelul nostru de afaceri sau planurile sale pentru Commerzbank. Banca italiană a făcut asta doar în 16 martie, după anunţarea unei oferte nesolicitate de preluare a Commerzbank”, a punctat oficialul german.
Numai că italienii merg înainte cu planul, ignorând toate semnalele de alarmă. Calendarul operațiunii prevede lansarea ofertei oficiale de preluare pe data de 5 mai. Va urma o perioadă inițială de aprobare de patru săptămâni, timp în care acționarii UniCredit sunt chemați să voteze majorarea de capital necesară finanțării acestei mutări de proporții.
